ФРС загадала загадку
Американская ФРС, пытаясь внести ясность в перспективы своей дальнейшей политики, пока наоборот создаёт определённую путаницу. Несмотря на регулярную публикацию отчётов и расширенных экономических прогнозов, сложно понять планы регулятора относительно процентных ставок. В последнее время в качестве ориентира возможного окончания периода низких процентных ставок называется 2014 год. Затем источники в ФРС стали говорить о том, что ключевая процентная ставка может оставаться на рекордно низких уровнях и после начала 2015 года.
На завтра намечена публикация очередного прогноза ФРС, где регулятор выскажет своё мнение касательно процентных ставок, роста инфляции и безработицы. Ряд экономистов высказывает мнение, что слишком продолжительный период низких ставок может оказать обратный эффект на экономику, поскольку она становится зависимой от дешёвых денег. Если восстановление экономики будет продолжаться, пусть и слабыми темпами, ФРС может уже в середине 2014 года начать повышение ставки, доведя её до уровня 0,75%.
Последние недели макроэкономическая статистика по США выходила достаточно противоречивой, увеличивая опасения, что, как и в предыдущие два года, восстановление экономики может сойти на нет. Несмотря на крайне сильные показатели в ритейле, рынок труда начал слабеть. Если ещё месяц назад число заявок по безработице держалось на уровне 350k, то теперь показатель уже которую неделю выше 380k. По итогам марта было создано всего 120k новых рабочих мест — ровно в два раза меньше, чем в феврале. Всё это, конечно, не может ни настораживать.
В то же время, ситуация в Еврозоне заметно хуже. Здесь речь идёт уже не о замедлении восстановления экономики, а об ускорении её сокращения. Не исключено, что сейчас начинается новый виток долгового кризиса в регионе. Ставки по облигациям еврозоны продолжают показывать уверенный рост, испанские облигации уже прочно обосновались выше 6%. Всё это, естественно, оказывает определённое давление на евро. В принципе, все, кто хотели, уже вывели свои деньги из европейских активов, поэтому сильных распродаж единой валюты пока ждать не стоит.
Как стало известно сегодня, число новых заказов в промышленности стремительно сокращается. При том, что показатель ожидался в положительной зоне в районе +1,5%, реальные данные отразили снижение сразу на -1,3%. Таким образом, о быстром выходе из рецессии, о чём европейские политики наперебой твердили в прошлом году, говорить пока не приходится. Если раньше возлагались большие надежды на третий квартал, что в нём падение ВВП будет завершено и начнётся слабый рост, то сейчас эти надежды тают с каждым днём.
Как и планировал, открыл вторую сделку на продажу. После таких разгромных данных по промпроизводству ждать роста EUR/USD пока не приходится. Сегодня вечером ожидаются данные по продажам новых домов в США, но вряд ли эти данные смогут оказать значительное влияние на рынок. Всё самое интересное начнётся завтра вечером, когда начнут выходить данные по ФРС. Если регулятор продолжит открещиваться от третьего раунда количественного смягчения, доллар сможет получить дополнительную поддержку, поскольку простой «печатного станка» будет ему идти только на пользу.
Аналитический отдел компании RoboForex
Станислав Коваль
Article source: http://www.roboforex.ru/analytics/forex-forecast/fundament-24042012/2198/
