Позиции российской валюты смотрятся неплохо в условиях дешевеющей нефти, но этой стабильности «россиянин» обязан Центробанку.

Текущий «нейтралитет» российского рубля, который практически игнорирует продажи нефти в данный момент, носит искусственный характер – без фискальных механизмов Центробанка этой стабильности бы не случилось. За доллар США вечером во вторник дают 78,80 руб. (+0,3%). При этом баррель Brent дешевеет на 0,9% и стоит $32,61.

Центробанк на этой неделе провёл аукцион валютного РЕПО, это удовлетворило потребность банков в долларовой ликвидности и понизило «градус» напряжения на валютном рынке. Однако постоянно такие аукционы регулятор проводить не может, да в них и нет необходимости – точечно мера работает, но планомерного эффекта для рубля здесь не будет.

Сегодня появились новости о том, что ЦБ после расширения доступа к ликвидности для финансовых организаций намерен перейти к процедуре «абсорбирования» денежной массы. Управляя потоком ликвидности, можно регулировать внутреннюю конъюнктуру для рубля от нейтральной до комфортной. Это тоже механизм ограниченного масштаба действия, но он имеет право на существование и применение.

В начале года отток капитала из России заметно сократился – об этом уже написала вся деловая пресса. Однако мало кто отметил, что это случилось в условиях сжатия рынка и под давлением сезонного фактора. «Уход» денег из системы продолжается, и для рубля в долгосрочной перспективе это «минорный» фактор. Внутренних факторов для сильной национальной валюты нет, внешние весьма разношёрстны и зачастую очень размыты. Для доллара США пока оптимален диапазон торгов в пределах 76-80 руб. с преимущественным движением к верхней границе диапазона.

Article source: http://www.roboforex.ru/analytics/forex-forecast/fundamental-overview-2-09022016/13446/