2013

Лидеры 25 стран Евросоюза согласились подписать договор о более тесной экономической интеграции, а именно о создании Бюджетного Союза. Помимо Великобритании, от участия в новом проекте отказалась и Чехия. По замыслу еврочиновников, Бюджетный Союз должен заработать с 2013 года — необходимо время для ратификации новых договоров в национальных парламентах (тут тоже возможны сложности). Становится предельно ясно, что текущие долговые проблемы эти решения не смогут уладить, так как сейчас перед нами 2012 год, полный рисков для еврозоны.

Согласно достигнутым договорённостям, если страны будут нарушать оговорённый бюджетный дефицит на уровне 3% ВВП и госдолг 60% от ВВП, Европейский Суд будет иметь право штрафовать провинившиеся страны в размере 0,1% от ВВП. Для Италии, например, это может означать штрафы в размере $2 млрд. Однако, ряд экспертов сомневаются в действенности этих мер, так как штрафы могут ещё больше осложнить ситуацию в государствах, борющихся с бюджетным дефицитом.

Ранее ожидалось, что греки успеют завершить переговоры с частными инвесторами по реструктуризации своих долгов к встрече министров финансов еврозоры, потом следующей целью стал саммит, прошедший в понедельник. Поскольку воз с этими переговорами и ныне там, то и окончательное решение о выделении грекам второго транша финансовой помощи также не было принято. Совершенно непонятно, где европейские лидеры увидели “первые признаки стабилизации ситуации”. Накануне доходность по португальским бондам снова установила рекорд.

О том, что окончательное решение о реструктуризации ожидается в ближайшие дни еврочиновники заявляют на протяжении всего января. Пока не ясна роль ЕЦБ в этом вопросе. Не исключено, что для достижения компромисса придётся привлекать как раз тяжёлую артиллерию — ведь на счетах ЕЦБ находится приличный объём греческих бондов, скупленных регулятором для удержания ставок по ним на приемлемых уровнях. Скорее всего, на встрече греческого премьера с высокопоставленными чиновниками ЕЦБ как раз и обсуждались вопросы более активного участия Банка в реструктуризации.

Розничные продажи в Германии за декабрь 2011 года оказались разочаровывающими, несмотря на предрождественские распродажи. Ожидался прирост по декабрю в размере 0,9%, но реальные данные показали снижение на 1,4%. По итогам 2011 г. продажи выросли на 0,9% по сравнению с 2010 г. После провального 2009 г., когда наблюдалось резкое снижение на 3,2%, последовало два года, пусть и небольшого, но всё же роста. В то же время, индекс потребительских настроений находится на самом высоком уровне с декабря 2006, в основном из-за хорошей ситуации на рынке труда.

Особо важных макроэкономических данных в среду не ожидается. В течение американской сессии в 18:45 МСК будет опубликован Чикагский индекс менеджеров по снабжению, а чуть позже, в 19:00 МСК, мы узнаем данные индекса доверия потребителей. Все эти данные ожидаются позитивными, поэтому какой-то вклад в копилку доллара они, конечно же, внесут. Также достаточно сильная реакция может последовать на объявление о достижении договорённостей между греческим правительством и кредиторами. Параметры сделки смогут определить движение рынка на несколько дней.

Евро продолжает локально расти, в основном на ожиданиях положительного исхода переговоров в Афинах. Некоторую поддержку единой валюте оказали и данные по немецкому рынку труда, там снова наблюдается снижение числа безработных. Однако, на фоне нарастающих проблем в Португалии, это конечно смотрится не так убедительно. Поэтому на этой неделе, скорее всего, последует возобновление общего нисходящего тренда, хотя во вторник мы наверняка увидим  локальный рост валютной пары и обновление последнего максимума.

Аналитический отдел компании RoboForex
Станислав Коваль

Article source: http://www.roboforex.ru/analytics/forex-forecast/fundament-31012012/1541/